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“ 电子烟第一股”寻求在香港上市,是否会重现10倍的传奇?

全球最大的电子雾化设备制造商在去年12月向香港联合交易所提交了上市申请材料后电子烟排行榜前8强,终于在上市方面取得了进展。

早些时候有报道称麦克维尔电子烟在香港上市电子烟设备制造商西默公司计划在上周寻求香港联合交易所的首次公开募股计划,该交易可能会筹集至少8亿美元。 6月15日星期一麦克维尔电子烟在香港上市,有媒体消息称Simer已开始评估投资者对IPO的需求。

Smol到底是谁?对于这家被称为“ 电子烟”第一股的公司,有什么期待?

01世界最大的电子雾化设备制造商

Simall在去年12月提交的申请材料显示,就收入而言,该公司在2018年是世界上最大的电子雾化设备制造商,占市场总份额的1 0. 1%。

麦克维尔电子烟在香港上市

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Simer作为电子雾化设备的制造商,主要向企业客户和零售客户销售设备和组件。根据2016年至2018年的三年收入比率,公司客户销售额约占其收入的70%,零售客户收入约占30%。

如果按地区查看,Smolar的市场遍布美国,中国,日本和欧洲。其中,从2016年到2018年,来自最大市场美国的收入分别占5 0. 1%,4 2. 7%和4 0. 4%。

除了市场的高比例外,Simer在过去几年中还实现了收入和利润的大幅增长。

从2016年到2018年,收入分别为7. 7亿元,1 5. 65亿元,3 4. 34亿元,复合年增长率达到12 0. 3%;利润总额和综合收益从2016年的1. 062亿元增加到2018年的7. 34亿元,复合年增长率为16 2. 9%。

麦克维尔电子烟在香港上市

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02年的前任麦克维尔(Mcwell),曾经是三板十倍的新股票

实际上,斯莫勒(Smoler)最知名的名字是麦克威尔(Mcwell)。

深圳麦克维尔技术有限公司成立于2009年。它在2012年和2013年获得了两轮注资,并于2014年由惠州亿维锂能源有限公司投资。

2015年12月,麦克维尔在新场外交易市场上市,并于2016年3月采用做市转移方式。当时,做市商的入场券价格为每股1 1. 8元。

随着电子烟 市场的不断增长和业绩的不断爆炸,麦克威尔的股价一路上涨。在2018年5月,麦克威尔成为新三板的首批十倍股票。

截至2018年5月15日,麦克维尔的收盘价达到12 9. 31元/股。考虑到自上市以来累计股利已达3. 445元/股,收益率已超过10倍。结合当时新三板市场市场的低迷,McWell当时成为牛市。

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然而,仅仅半年后电子烟多少钱,在2018年底宣布终止上市的公告披露了麦克威尔的下一步行动。

2018年12月,McWell发布公告oem电子烟,指出基于资本的发展市场和公司的业务发展计划,该公司计划在其他证券交易所上市。经过仔细考虑,建议在国家中小企业股份转让系统中申请终止股票上市。

2019年,麦克维尔为了登陆香港证券交易所进行了一系列重组。

2019年7月22日,Smol国际控股有限公司在开曼群岛注册成立,这是本次在香港联交所提交的上市申请的主题。重组完成后,SM International Holdings通过SM 香港间接持有Mcwell的95%的股份,并通过SBI Limited间接持有5%的股份。

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04强大的研发能力,但行业监管风险很高

总体而言,Smolar在研发,生产能力和销售网络方面具有优势。

在研发方面,Smol曾推出第二代品牌FEELM,该产品结合了金属薄膜和陶瓷导体,从而提高了雾化效率并降低了烟油泄漏的可能性。

FEELM不仅在2018年获得了《烟草报道》和《蒸气之声》杂志的“金叶奖”,而且还在2019年10月被中国国家知识产权局授予“中国专利奖”,以表彰相关的多孔材料。陶瓷制备技术和专利申请。

天丰证券认为,斯莫拉尔成熟的供应链管理和生产系统有助于公司稳步扩大生产能力;截至2019年中,就向企业客户的销售而言,该公司每月可生产超过1亿标准单位。

此外,该公司与国际客户紧密联系,并已建立了全球销售网络。该公司的大部分业务都在海外市场,客户也是日本传统烟草公司,例如烟草和英美烟草公司,以及RELX和NJOY和其他专注于电子雾化产品的烟草公司。

但是,应该指出的是,整个电子雾化行业仍然面临许多风险因素。 Smole在申请材料中使用了30多页来解释行业和公司面临的风险因素。

这些风险包括:美国烟草制品法规可能对企业产生重大不利影响;在电子雾化行业中执行法律法规可能会增加公司成本;如果医疗行业确定使用电子雾化设备会造成长期健康风险,那么对市场的电子雾化设备的需求可能会大大下降。

在过去两年中,由于使用电子烟的美国青少年比例持续上升,这引起了FDA对相关法规实施的关注。 2020年1月2日,FDA正式发布了调味品电子烟禁令,以遏制青少年对电子烟的使用,进而遏制尼古丁的成瘾。

但是,天丰证券在最新报告中指出,FDA仍然支持电子烟和其他新烟草产品,只要该产品合法且合规并严格控制青少年购买买和消费。

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